舊金山聯(lián)儲的報告顯示，美國勞動力參與率的波動相對較大，偏離了常規(guī)的循環(huán)模式，使其難以預測。

　　綜合媒體9月13日報道，美聯(lián)儲官員非常有信心，通貨膨脹較長一段時間不會成為問題，因為美國自然失業(yè)率和當前及今后的實際失業(yè)率之間的差異。

　　這種差異越大，工資和通脹的上行壓力越小。或者說，當太多工人爭搶太少的工作，他們隱藏了工資要求，從而限制價格壓力。當失業(yè)率回歸自然水平，通貨膨脹上升的可能性增加。

　　這種平衡的問題是，弄清楚自然失業(yè)率需要猜測和假設。國會預算辦公室(Congressional Budget Office)估計約為5%，越來越多的經(jīng)濟學家和決策者認為，衰退引起的變化可能使自然失業(yè)率逼近6%。

　　舊金山聯(lián)儲的一份新報告強調了控制勞動力市場基本面的困難，即勞動力參與率。美國人希望工作，及能夠找到工作的程度，與失業(yè)率水平極大相關。

　　報告發(fā)現(xiàn)，過去幾年的波動大大顛覆了誰選擇去工作，誰選擇不去，或不能的傳統(tǒng)理解。這份由Joyce Kwok, Mary Daly和Bart Hobijn撰寫的報告13日由該銀行出版。

　　勞動力參與率的波動相對較大，因07年12月開始的衰退，它們偏離了常規(guī)的循環(huán)模式，使其難以預測。截至8月，勞動力參與率從衰退前的66%下降至64.7%。

　　下一步發(fā)生的事將難以阻擋，因復蘇帶來正面的循環(huán)力量。勞動力參與率應隨著復蘇中的經(jīng)濟產(chǎn)生更多工作而自然上升。但結構性問題存在。一些喪失的職位不太可能恢復。制造業(yè)遭受職位流失之痛。金融領域存在波動，非常有可能困境中的房地產(chǎn)行業(yè)將在很多年中阻礙建筑業(yè)的招聘。

　　人口老化也是一個因素。勞動力參與率將跟蹤嬰兒潮一代人老化退休帶來的下行趨勢。雖然并不清楚這如何發(fā)生。

　　報告沒有給出很多答案，但在解釋問題時，研究者們 (0)(0)評論此篇文章

　　其它評論發(fā)起話題相關資訊財訊論壇請輸入驗證碼提供了一些有趣的方法。如果勞動力參與率保持穩(wěn)定，經(jīng)濟需要每月增加10萬崗位，僅僅是為了消化新參與的勞動大軍，從而保證失業(yè)率的穩(wěn)定。

　　報告指出，國會預算辦公室預測到2012年底失業(yè)率將下降至8%暗示未來兩年經(jīng)濟將每月平均增加227,000個職位。如果勞動力參與率低于預期，經(jīng)濟將需要增加更多崗位，來降低失業(yè)率的上升。

　　無論自然失業(yè)率是多少，無論勞動力參與率是多少，失業(yè)率在相當長的時間內(nèi)可能將保持歷史高位。這應幫助削弱通脹，使央行有為經(jīng)濟提供可觀政策支持的空間。